2025年4月22日，国内期货主力合约涨跌互现。沪金涨超4%，豆一(4521, -21.00, -0.46%)涨超2%，淀粉(2828, -1.00, -0.04%)、玉米(2388, 9.00, 0.38%)、菜粕(2479, 38.00, 1.56%)、豆油(7630, 36.00, 0.47%)涨超1%；跌幅方面，集运欧线跌超4%，红枣(10400, 55.00, 0.53%)跌超3%，原木、焦煤(1556, -15.00, -0.95%)跌超2%。
据光大期货，随着越来越多的迹象表明美国经济存在衰退风险，特朗普再次督促美联储主席鲍威尔降息，他重申美国国内通胀微乎其微，直呼应立即降息，不然经济要放缓，加剧了投资者对美联储独立性和经济前景的担忧。另外，二季度美债市场存在较大兑付担忧，特别是特朗普关税政策搅动下，美债抛售风险反而大幅增加，周一晚上美元资产再现股债汇三杀，市场避险情绪提升下，黄金(582, 8.80, 1.54%)再次发力上扬。全球经济、贸易格局走向的不确定性以及美元信用受损下，黄金交易逻辑仍聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧。笔者认为，危机同行，历史新高下的黄金很难去“量化”高度，维持左侧多头交易，止损位上移至3200美元/盎司。对于白银(8131, -9.00, -0.11%)而言，工业品和黄金表现同时影响银价，但金银比回归预期下，银价补涨预期会强烈，因此建议银价维持逢低买入操作。
