【期现】昨日焦炭期货震荡偏强走势，截至8月7日收盘，焦炭主力2509合约上涨28.0（+1.71%）至1667.5，焦炭远月2601合约上涨23.0（+1.34%）至1744.0，9-1价差走至-77.0。4日主流焦化企业第五轮提涨落地，幅度为50/55元/吨，仍有提涨预期。吕梁准一级冶金焦出厂价格报1240元/吨，环比持平，对应厂库仓单1510元/吨，基差-157.5；日照准一级冶金焦贸易价格报1370元/吨，环比持平，对应港口仓单1514元/吨（对标），基差-154.0。
【利润】全国平均吨焦盈利-16元/吨；山西准一级焦平均盈利-2元/吨，山东准一级焦平均盈利49元/吨，内蒙二级焦平均盈利-82元/吨，河北准一级焦平均盈利22元/吨。
【供给】截至8月7日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量65.1万吨/日，周环比+0.3，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨/日，周环比-0.2，总产量为111.9万吨/日，周环比+0.1。
【需求】截至8月7日，日均铁水产量240.32万吨，环比-0.39万吨；高炉开工率83.75%，环比+0.29%；高炉炼铁产能利用率90.09%，环比-0.15%；钢厂盈利率68.41%，环比+3.03%。
【库存】截至8月7日，焦炭总库存962.6万吨，周环比-8.6，其中，全样本独立焦企焦炭库存69.7万吨，周环比-3.9，247家钢厂焦炭库存619.3万吨，周环比-7.4，港口库存273.6万吨，周环比+2.7。
【观点】昨日焦炭期货震荡偏强走势，近期价格波动剧烈，4日焦炭第五轮提涨正式落地，港口贸易报价持稳。现货端，工厂提涨第五轮落地，幅度为50/55元/吨，涨后准一级干熄焦1475元/吨，预计后市仍有提涨可能。供应端，煤矿复产不及预期，尽管焦化限产解除，但由于部分企业亏损产量难以提升；需求端，高炉铁水高位小幅回落，下游需求给与支撑，预计8月铁水继续小幅下滑。库存端，焦化厂库库存继续去库，港口库存略增，钢厂库存去库，属于主动补库，整体库存在中等水平。由于供需偏紧，下游钢厂加大补库有利于焦炭后市提涨，焦炭期货升水现货给出套保空间，8月山西、河北焦化、钢铁限产有利多驱动，“反内卷”和稳增长文件带来供给侧方面政策预期，上周期货调整后再次具备做多价值，关注政策和限产的驱动。策略方面，投机逢低做多焦炭2601，套利建议转为焦炭9-1正套，盘面波动加大注意风险。
