市场看多信号增强 小盘成长风格受青睐

（来源：ETF炼金师）

　　近期，市场情绪持续回暖，沪指上周上涨1.67%，小盘及成长风格表现尤为突出，进一步验证了前期分析的乐观观点。基于最新的技术择时模型，A股市场的强烈看多信号再次得到确认。

　　DTW择时模型，作为一项基于相似性原理和动态时间弯曲（DTW）算法的量价择时策略，近期在万得PMS平台上发布了最新信号。该模型通过分析历史行情与现行指数的相似度，从而为投资者提供参考。此外，外资择时模型和鳄鱼线择时模型也在该平台上提供定期跟踪。

　　展望未来一周，量价相似性择时模型针对几乎所有指数的信号均显现出看多的态势。与此同时，基于估值比的风格轮动模型继续向成长风格发出看多信号。外资模型则未明确给出方向，整体市场仍保持乐观态度，成长板块依旧备受关注。

　　从历史表现来看，自2022年11月以来，DTW择时模型的绝对收益率已达到26.47%，相较沪深300指数超额回报16.92%，最大回撤为21.32%。2024年以来，外资择时模型的多头策略也表现出色，绝对收益为29.22%，最大回撤控制在8.32%之内。

　　DTW择时模型的构建依托于相似性思路，旨在分析当前指数行情与历史行情的相似度，筛选出相似度较高的历史行情段落，随后通过计算这些历史行情片段在未来5日或1日的加权平均涨跌幅及标准差，进而生成交易信号。为了提升模型的精确度，该策略采用DTW距离算法，克服了欧氏距离在时间序列分析中的局限性。

　　外资择时模型则是基于国际市场的资产表现，主要依赖于富时中国A50股指期货和南方A50ETF，两个境外资产的价格变化被用作对A股市场的信号源。该模型通过解析这两个资产的升贴水和价格背离情况，形成综合的外资择时信号。

　　最新的信号显示，DTW择时模型在常见宽基指数上的表现良好，准备在即将到来的交易日中继续监测市场动态和相关信号的变化。同时，外资策略的年化收益率在全样本期间内达18.96%（多空）、14.19%（多头），表现出较强的市场适应性和稳定性。

　　在实际应用中，DTW择时模型在2024年已累计发出12次信号切换，沪深300上的绝对收益达24.66%，超额收益为2.78%，最大回撤为21.36%。交易胜率为53.85%，盈亏比则高达2.93，显示出模型在波动市场中的稳健表现。

　　综上所述，当前的市场环境以及多项择时模型的信号均支持小盘成长风格的投资策略。投资者应密切关注市场的变化，结合技术模型的信号，制定相应的投资决策。