白酒估值处于十年估值低位
展望后市，中信证券表示，白酒行业正在快速筑底，龙头企业或可把握当前时间段快速调整渠道结构，提升市场开拓能力。若消费逐步转暖，本轮对渠道做了积极调整升级的龙头酒企有望享受更多发展机会。啤酒下半年基数较低，但考虑到“限酒令”影响，预计销量保持稳中有进态势。综合考虑行业吨价，预计行业收入增速在2%～5%区间，利润率整体同比维持稳定。
从估值看，中原证券认为，食品饮料板块估值处于十年历史的低位。截至2025年7月31日，食品饮料板块的估值为13.93倍，环比上月基本持平。就十年历史来看，食品饮料估值目前处于低位。其中，白酒估值低于食品饮料板块的整体估值，截至7月31日，白酒估值跌至11.98倍，亦处于十年估值低位。
华鑫证券研报显示，基本面来看，酒类行业正经历去库存周期，批价、需求、政策端形成多重压力测试，酒企端针对渠道、组织、动销等方面积极展开自救动作。目前贵州茅台批价企稳，今年二季度业绩预期前期充分释放，叠加短期政策预期催化，板块配置性价比持续显现。
